[遊戲產業][市場預測]社交遊戲領航犬Zynga準備IPO

這是自谷歌(Google Inc.)2004年上市以來規模最大的一樁互聯網IPO。從風險資本家、投資銀行家到LinkedIn的管理人員和員工﹐都從中獲得了豐厚的收獲。曾供職於LinkedIn的Kay Luo早上6點就來到LinkedIn的總部﹐喝香檳慶祝。From Wall Street Journal 

上禮拜知名商業應用人脈社交網站Linkedin成功的IPO之後，不少公司也蠢蠢欲動，Facebook營運長Sheryl Sandberg表示：Facebook的IPO將是無可避免的。但其實Linkedin的獲利並不高，會員雖然號稱有一億名，而且提供的服務相當獨特，但是商業模式較為傳統是採收premium會員費用以及人才招募向企業收費，Linkedin去年的利潤僅1540萬美金而營收為2.43億美金，但是股票IPO首日卻翻倍，市值高達90億美金，約等於Linkedin 2010年營收的36倍(一般網路公司能有10倍就很好了)，這樣強力的需求到底來自於何處？有人說是泡沫，1999年的dot com泡沫與2008年次級房貸泡沫，接著就是這種社交網站的泡沫化了嗎？You know it's a bubble when your Grandma can buy in!

LinkedIn運營職業社交網站﹐其股票在紐約證交所開盤報83美元﹐較45美元的首次公開募股(IPO)定價高出84%。紐交所當天下午4點收盤時﹐該股已飆漲109%﹐至94.25美元。LinkedIn最終的市值達到89億美元。From Wall Street Journal

接著Zynga也傳出要IPO，同樣也算是近期內最受到矚目的科技公司，Mr.6指出當然這兩家公司的獲利能力是不可同日而語的，Zynga去年的營收為18億美金，淨獲利6.3億美金。畢竟Zynga未公開財報，這些數字僅供參考，小愛查到的都是比較模糊的數字，年營收額座落在5億美金至10億美金之間。

Zynga reportedly generated about $400 million in profit last year on about $850 million in revenue, although sources said the filing will reveal much more robust numbers. From All things D

謠傳，再過2個禮拜或是六月底時會IPO的Zynga可能也由高盛來處理IPO的事宜，分析家指出從他上次私募資金的行情(售出Series C系列價值達4.9億美金股票)算起來目前也至少市值100億美金，這個規模已經超越EA的市值(約80億美金)，最有趣的數學題目來了！！


Linkedin  [社交網站 X 最近股票上市 X 獲利能力不高] 市值 = 營收 X 36倍 = 90億美金
Zynga      [社交遊戲 X 未上市 X 超高獲利能力] 市值估計100億 = 營收 X 多少倍？


100億 除以 8.5億 = 11倍，這是很合理的倍率。


假如投資客發瘋的像是linkedin一樣呢？(分析師指出：先行者優勢，假設 Linkedin比Facebook晚上市就不可能有如此效應，Zynga也算是Social Game第一家上市公司，撇除掉中國人人網這種SNS Platform + Game Publisher的話)


8.5億 乘以 36倍 = 306億


306億美金代表什麼意思？代表什麼意思？
代表Zynga > EA + Activision Blizzard +Take 2 (2K Games) + THQ的總價值！


另外可以說就算他大概只有15或20倍，也會超越現在遊戲界的一哥Activision Blizzard的市價。
參考值：HTC四月份市值約389億取代Nokia。


如果真的發生了，那真的是很驚人的一件事情，遊戲軟體業居然可以跟硬實力的電信硬體業一較高下。

但難道高盛不想賺更多嗎？雖然 LinkedIn 的股價看似傾向泡沫，但在本周美股呈現龐大交易量的情況下，股價立即崩盤的可能性也不高，何必急著拋售？
果真如此？《Fortune》指出，高盛也可能擔憂本月初另個熱門社交網站的 IPO 行情，重新搬演。中國最大社交網站人人網 ( (US-RENN) ) 本月 4 日在紐約證交所開始掛牌交易，股價一開盤便大漲逾 70%，由原始價格每股 14 美元衝上 24 美元。
然而當日人人網的 IPO 熱潮便已迅速消退，收盤價格較最高點大跌 25% 至每股 18 美元，接下來 6 個交易日連跌，降至每股 12.60 谷底，較 IPO 價格還低了 10%。From 雅虎財經

另外一個有趣的數學題來了！那麼Zynga上市股價該漲幾%呢？

人人網   [2-3千萬每月活躍用戶 1億註冊會員 X  2011 Q1虧損260萬美金]  = +70%
Linkedin [1億註冊會員 X 2010年獲利1500萬美金] =  +100%
Zynga     [9千萬- 1億每月活躍用戶 X 2010年獲利 8.5億美金] =  + ? %

小愛OS: 那麼辣椒(4946)的股票又會漲幾%呢？ (笑)
去年營收 X 10倍好了= 76億
76億 / 股票發行量16,500,000股 = 460塊一股
不過目前大概是150塊一股，市值22億左右，所以台灣的遊戲股大概是X 3 or 4倍就很不錯了吧！！

5/26補充： 昨天po完 今天就大漲

延伸閱讀：
Zynga： Next IPO?
Mr.6的Linkedin600倍本益比背後真相
Wall Street Journal的Linkedin與Zynga兩則新聞
Facebook的對手要IPO，券商不希望投資人知道的事......
自由時報：Zynga傳六月底IPO
TechCrunch：RenRen: Big but not the Facebook in China

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